分析師點評:受中國核電IPO過會成功,中電投與國核技合并完成在即等利好影響,核電板塊上周保持強(qiáng)勢,再創(chuàng)新高。5月21號即將召開的中國核能國際大會頁將為核電板塊添柴加薪,相關(guān)個股上漲可期。

　　事件一:5月13日,中國核能電力股份有限公司(以下簡稱“中國核電”)IPO過會成功,162億大盤股或?qū)⒂?月初登陸A股。

這一結(jié)果預(yù)示著已經(jīng)等待了近三年之久的中國核電資本市場之旅僅剩最后的臨門一腳,而同時也預(yù)示著近四年來最大規(guī)模的IPO即將登陸A股。

中國核電此前公布的招股說明書顯示,公司擬在上證所發(fā)行股數(shù)不超過38.91億股,約占發(fā)行后公司總股本的25%,募集資金達(dá)162.5億元。其中,有70.5億元將用來補(bǔ)充流動資金,其他資金則用于福建福清核電工程、浙江三門核電一期工程、海南昌江核電工程和田灣核電站3、4號機(jī)組工程,而該四個工程公司預(yù)計將共投入1544億元。

　　點評:中國核電的上市將為本已火爆的核電板塊再添柴火,募集巨額資金也將加速我國核工業(yè)的建設(shè)與發(fā)展。

目前A股的核電概念股幾乎都是核電設(shè)備、耗材及核燃料公司,而且其中絕大多數(shù)公司的核電業(yè)務(wù)彈性較小。中核集團(tuán)則是專門為核電產(chǎn)業(yè)而設(shè)立的大型國企,具備高彈性的同時,也有足夠?qū)嵙ΡＷC業(yè)績的持續(xù)上升。中核集團(tuán)也和目前甚為火爆的“一帶一路”、“國企改革”、中國制造2025“等市場熱點契合,可謂即有熱點也有業(yè)績。相信在它的帶動下,核電板塊也會集體收益。目前,中廣核電力已于去年登陸港股,中核上市后,中電投與國核技合并后也有可能擇取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行上市,為核電板塊再添力量。

　　選擇在此時上市,對于中國核電而言是非常好的時機(jī)。目前A股市場整體依然火爆,從整個市場環(huán)境而言,是非常適合大盤股發(fā)行和上市的;其次,從行業(yè)來看,目前核電板塊也正在迎來近年來最為密集的利好,整體走勢強(qiáng)勁,中國核電上市之后,作為核電第一權(quán)重股將充分受益于大勢。

事件二:日前,有外媒報道稱,在阿?，m透露重組之際,有三家中國集團(tuán)公司對其技術(shù)和部分業(yè)務(wù)表達(dá)了興趣,分別是中廣核、中核和東方電氣[3.74% 資金 研報]。

　　阿?，m3月初發(fā)布的財報顯示,公司2014年虧損高達(dá)近50億歐元。市值已由120億歐元縮水至36億歐元上下,2014年虧損額已經(jīng)超過其總市值。

前阿?，m身背57.7億歐元重債,其中2016年將有9.75億歐元債務(wù)到期,而阿?，m手頭只剩下23億歐元現(xiàn)金。雖然還有2億歐元的未使用信貸額度,但阿海琺的債信評級已于2014年11月被打為垃圾等級,實際上幾乎不可能再從金融市場籌款。面對巨額虧損,阿?，m公司的一個重要指望就是占公司營業(yè)額15%的中國市場,其為整體營業(yè)增長貢獻(xiàn)了50%。

　　上述報道指出,中廣核和中核集團(tuán)有意持有阿?，m10%的股份,目前阿?，m87%的股份都由法國政府持有。東方電氣則對阿?，m的大桶和發(fā)電機(jī)制造廠有興趣,尤其是阿?，m位于法國CreusotForge和Saint-Marcel的業(yè)務(wù)部門,并稱東方電氣可能與阿海琺組建合資公司。

　　點評:中國核電企業(yè)參與阿?，m重組,有利于借助這個昔日核電巨頭提升自身在國際核電市場的影響力,還能更好地吸收先進(jìn)的核電技術(shù)。

相比國際核電巨頭,我國核電企業(yè)無論是技術(shù)還是行業(yè)影響力都還有很長一段路要走。參與阿?，m的重組無疑是一條相對方便的道路。

　　我國是貧鈾國家,目前鈾礦對外依存度超過60%,隨著核電產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,鈾礦對外依存度也將進(jìn)一步上升,為了維持鈾礦供應(yīng)短的穩(wěn)定,未來我國也會采取和石油產(chǎn)業(yè)一樣的戰(zhàn)略,即收購海外鈾礦或聯(lián)合開發(fā)。所以中國公司對阿?，m的鈾礦部門十分感興趣,中國公司若參與阿海琺重組,鈾礦部門或?qū)⑹请p方的重點磋商對象之一。